风险来看内外两个部分，国际来看地产在产业当中重要性，地产调整状态，如果是风险这是一个风险点。海外经济放缓，从高点来说，美国经济在高点，调整方向是两种，一种是温和调整，这个冲击力不是很大，如果调整力度比较大，急剧调整带来的影响是全球性的。这里面不确定性很大，不见得什么路径走。
政策角度前面几位提到，一个是财政政策，财政政策有很大空间就是减税，支出角度财政赤字税，窄意义不会突3%，短意义来说是可以做得更多一些，支持现在经济下行逆周期调整。但是现在从可持续性来看，实际上空间不是很大，虽然我们全球金融危机有财政赤字迅速上升，但是后面开始平稳下来。Zui近五六年当中，每年有两个百分点速度上升。考虑到隐性部分，这个财政比例上升是比较快。如果考虑到这些风险因素，空间是相对来说有限，除非进行大调整，倒逼机构改革。
货币降息已经做了，我们现在Zui大问题实际上是融资难融资贵Zui核心，这两个更紧迫是融资难更紧迫，从资金可得性方面更大一点。融资这个问题，在经济下行过程当中，微观来看也是有很大风险。银行角度信贷投放出去，一定是考虑到风险这一部分覆盖。如果单纯降低，也是很难做到比较好效果。否则虽然解决眼前风险，但是会带来新风险。所以要解决传导机制，能够把新的投放出去，资金价格在市场情况和微观当中，风险因素当中确定资金价格。